태양광 — 美 268% 관세 호재에도 일주일 만에 반납, 4종목 모두 20일선 아래·고점 대비 반토막

태양광·풍력 2026-10-26 08:45 · 데이터 기준 주식 10/23 종가, 수급 10/23, 뉴스 10/26 07:00

호재가 와도 못 오르는 업종. 10/19~21 "미국, 중국 태양광 우회 수출에 최고 268% 관세" 소식에 한화솔루션·OCI홀딩스가 하루 +7~8% 올랐지만, 일주일 만에 그보다 더 빠짐
4종목 모두 20일선 아래, 120일(약 6개월) 동안 -39~-50%. 올여름 고점에서 반토막 난 뒤 아직 바닥을 못 만듦
지금 살 종목 없음. 업종 전체를 관망

종목	하는 일	종가	5일	20일	120일	20일선 대비	52주 고점 대비
한화솔루션	태양광 모듈	28,400	-9.7%	+2.9%	-39%	-12.7%	-49%
OCI홀딩스	폴리실리콘	192,000	-3.4%	+0.5%	-50%	-11.0%	-54%
HD현대에너지솔루션	태양광 모듈	107,400	-9.5%	-9.4%	-44%	-15.8%	-58%
씨에스윈드	풍력 타워	43,750	-13.5%	-13.2%	-40%	-15.4%	-45%

관세 호재는 '나중 이야기': 중국산 우회 수입을 막으면 미국에 공장이 있는 한화(큐셀)·OCI가 이득을 보는 건 맞음. 그런데 규제가 시행되는 동안 미국 발전 사업자들이 구매를 미루고 관망하고 있어 당장 실적은 오히려 나쁨(DB증권, OCI 3분기 기대 이하·목표가 하향)
이미 한 번 써먹은 재료: 미국 관세·공급망 이야기는 올여름 급등 때 주가에 많이 반영됐고, 이번엔 하루짜리 반응으로 끝남
금리 부담: 태양광·풍력 발전소는 빚을 내서 짓는 사업이라 금리에 약함. 이번 주 FOMC는 동결이 예상되지만 "12월 인상" 전망이 우세
유가 급등도 못 살림: 브렌트 116달러면 보통 재생에너지에 우호적인데, 이번엔 전쟁 불안 → 위험 회피로 같이 팔림
국내 시장 구조: 한화솔루션 스스로 "국내 태양광 셀은 중국산이 96%, 기울어진 운동장"이라며 생산세액공제를 요구하는 상황 — 국내 사업은 정책 지원 없이는 어렵다는 뜻

한화솔루션: 미국 관세의 가장 직접적인 수혜 후보. 하지만 10/19 33,950 → 10/23 28,400(-16%)으로 다 반납. 국감에서 기술 탈취 의혹이 나온 것도 부담. 20일선(약 32,500)을 종가로 되찾기 전엔 관망
OCI홀딩스: 미국에 공급할 비중국 폴리실리콘이라 관세 수혜 논리가 가장 깔끔하지만, 3분기는 수요 관망으로 부진 전망. 52주 저점 대비로는 아직 +130%라 바닥까지 여유가 더 있음
HD현대에너지솔루션: 60일 -34.5%로 가장 약하고 눈에 띄는 재료도 없음. 회피
씨에스윈드(풍력): 하나증권 목표가 8만 원(마진 양호)이고 기관이 10월 중순까지 21일 연속 샀지만, 미국 해상풍력은 트럼프 행정부 정책이 계속 발목을 잡음. 10/19 54,700 → 43,750(-20%)으로 기관 매수에도 못 버팀. "2028년 이익 절벽" 지적도 있음

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